3 דק׳ קריאה
דמיינו שאתם פותחים עיתון או אפליקציית חדשות: שוב כותרת חמה: ״השוק האמריקאי בשיא כל הזמנים״. ה-S&P 500 והנאסד״ק מטפסים לגבהים חדשים, והלב מתכווץ. השאלה הראשונה שקופצת לראש: אם המחירים כבר בשיא, אולי עדיף להמתין לירידה? והשאלה השנייה לא פחות מלחיצה: אם כבר הרווחתי, אולי זה הרגע למכור?
אלו בדיוק הרגעים שבהם רוב המשקיעים מרגישים הכי מבולבלים. מצד אחד, יש פחד אמיתי שהכול יקר מדי ושהקריסה הבאה ממש מעבר לפינה. מצד שני, קשה עד בלתי אפשרי לדעת מתי באמת תבוא ירידה, ואם היא בכלל תבוא. הניסיון ״לתזמן את השוק״ נשמע חכם על הנייר, אבל בפועל מתגלה כמעט תמיד כטעות שמחסלת תשואות לטווח הארוך.
מה אומרת ההיסטוריה?
כדי להבין מה באמת קורה למשקיעים שנכנסים או יוצאים בשיאים, כדאי להסתכל על המספרים.
דן ליין, אנליסט ראשי ב-Robinhood, חקר כמעט 100 שנות נתוני שוק והשווה שתי אסטרטגיות:
-
משקיע שנשאר מושקע תמידית
-
משקיע שמוכר בכל פעם שהשוק סוגר חודש בשיא כל הזמנים, וחוזר רק כשהוא לא בשיא.
והתוצאה? דרמטית.
למה זה קורה?
התשובה הראשונה היא פסיכולוגית. משקיעות ומשקיעים שמכרו מתוך חשש מתקשים לחזור. הם מחכים ל-״סימן״, לירידה שתצדיק כניסה מחדש. לפעמים הם מפספסים אותה, לפעמים פשוט ממשיכים לשבת על הגדר בזמן שהשוק כבר התקדם הלאה.
אבל מעבר לפסיכולוגיה, יש כאן גם חוק ברזל היסטורי:
למרות התנודתיות, שוק המניות נוטה לעלות בטווח הארוך.
מהמחקר עולה שגם מי שנכנס בשיא ולא מכר – בסופו של דבר נהנה מתשואות חיוביות לאורך זמן.
המסקנה פשוטה: פחות חשוב הרגע המדויק שבו נכנסים, הרבה יותר חשובה ההתמדה והיכולת להישאר לאורך זמן.
הדרך הכי יעילה לנטרל את החששות היא פשוטה: לא מנסים לתזמן את השוק.
השיטה הפופולרית היא השקעה קבועה (DCA – Dollar Cost Averaging):
להפקיד סכום קבוע אחת לחודש או שבוע, בלי קשר למה קורה בשוק באותו יום (מוכר לכם? נכון מאוד. זו תוכנית ההשקעה הקבועה שלנו בבלינק).
השיטה הזו:
-
מנטרלת רגש ולחץ רגעי.
-
בונה הרגל של חיסכון והשקעה.
-
מתאימה במיוחד למי שחוסך מתוך הכנסה שוטפת, כמו משכורת חודשית.
כך הכניסה לשוק מתבצעת בהדרגה, בלי החלטות דרמטיות ובלי ניסיון לנחש את ״הרגע המושלם״.
בקיצור,
גם אם זה מרגיש לא טבעי, להשקיע כשהשוק בשיא זו לא בהכרח טעות. להיפך, ההיסטוריה מראה שזה בהחלט יכול להשתלם.
הניסיון לתזמן את השוק עלול לעלות ביוקר. מי שפועל לפי אסטרטגיה פשוטה וארוכת טווח – יוצא נשכר.
לא צריך לחפש את הרגע המושלם. צריך להתחיל ולהתמיד.
כי בסוף, השוק ימשיך לעלות ולרדת, אבל הזמן וההתמדה הם אלה שיעבדו בשבילנו.
שלכם,
החברים מבלינק