3 דק׳ קריאה
את הירידות האחרונות בשוק הובילו לא אחרות ממניות הטכנולוגיה, ובעיקר חברות תוכנה ו- SaaS. הנאסדק ירד חזק יותר משאר המדדים, מדדי תוכנה נפגעו, וחברות שעד לא מזמן נתפסו כמנצחות הגדולות של מהפכת ה AI חוו גל מכירות מהיר.
השינוי האמיתי הוא בסנטימנט.
הסיבה המרכזית לגל הזה היא שינוי עמוק בסנטימנט. עד לא מזמן הסיפור של ה-AI היה סיפור חיובי מאוד לשוק: יותר מחשוב, יותר ענן, יותר תוכנה. עכשיו נכנס סיפור חדש שמטריד משקיעים ומשקיעות: מה קורה כשבינה מלאכותית מפסיקה להיות תוספת למוצר, והופכת להיות תחליף למוצר עצמו.
כדי להבין למה השאלה הזו מפחידה את וולסטריט, שווה להסתכל על ניסוי קטן שעשתה לאחרונה דרידה בוסה, מגישה כלכלית בכירה ב- CNBC. במקום להסתפק בכותרות על מות ה- SaaS, היא החליטה לבדוק בעצמה אם ההייפ סביב הכלים החדשים באמת מוצדק.
היא נכנסה ל- CoWork של אנתרופיק. שעה אחר כך כבר הייתה לה מערכת ניהול משימות שעובדת כמו מאנדיי, מחוברת לכל החשבונות האישיים שלה, בלי צוות פיתוח, בלי אפיון ובלי תהליך הטמעה. ומה שיפה הוא שהיא יכולה להתאים את המוצר בדיוק אליה ולרצונות שלה.
שמנו לכם את הציוץ של בוסה בסוף הכתבה, אבל אל תדלגו.
אז למה זה מפחיד את השוק?
פה בדיוק נמצא מקור הפחד. המהפכה האמיתית היא לא רק בינה מלאכותית, אלא קסטומיזציה מלאה. מוצר שמתאים את עצמו לצרכים הספציפיים של המשתמש, בלי להיות תלוי במפת הדרכים של חברת SaaS גדולה. זה ההבדל בין מערכת סגורה לבין פלטפורמה חיה ודינמית.
ועד כאן זה כבר מתחיל לגעת בשורת ההכנסות: אם אפשר לקבל פתרון גמיש, זול ומותאם אישית בלחיצת מקלדת, קשה יותר להצדיק מחירים גבוהים, חוזים ארוכים וקצב צמיחה אגרסיבי.
והירידות החדות מה איתן?
כשמשקיעים מתחילים לחשוב על העתיד בתנאים של אי ודאות, הם עושים את מה שהם תמיד עושים: מורידים סיכון. וברוב המקרים מתחילים דווקא מהמניות שעלו הכי הרבה. לכן גם הירידות פגעו חזק בחברות שנתפסו עד לא מזמן כהימור הבטוח של עולם ה- AI.
אפשר להירגע, זה לא סוף עולם התוכנה.
חשוב להדגיש: זו לא קריסה של עולם התוכנה, ולא הוכחה שה- AI הוא בועה. להיפך. הירידות משקפות את ההבנה שהשינוי קורה מהר מהצפוי, ושלא כל החברות ייהנו ממנו באותה מידה. חלקן תסתגלנו, חלקן תפגענה, וחלקן עדיין לא מבינות מה עומד לפניהן.
והכי חשוב, מה זה אומר לנו המשקיעים?
ירידות חדות לא תמיד אומרות שמשהו נשבר. לפעמים הן אומרות שהשוק מנסה להבין עולם חדש. מי שמשקיע רק לפי כותרות – ייבהל. מי שמבין את הסיפור מאחורי המספרים יבין שזו בדיוק הנקודה שבה שוק ההון עושה את מה שהוא יודע לעשות הכי טוב: מתמחר את העתיד הרבה לפני שהוא קורה.
שלכם,
החברים מבלינק.
האמור אינו ייעוץ השקעות בהתאם לחוק ייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות התשנ"ה-1995, ושבכל מקרה לא מהווה תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם.
השקעה בניירות ערך נתונה לשינויים ותנודות במחירים וכן כרוכה בסיכון אפשרי של אובדן כל או חלק מכספי ההשקעה, והכל בכפוף לגורמי סיכון
אין לראות במידע המפורט בפוסט הצעה לרכישה ו/או ביצוע השקעה ו/או ביצוע פעולות בניירות ערך בהתאם להוראות חוק ניירות ערך התשכ"ח –1968 כאשר מחירים, ככל ונקובים, אינם מתייחסים להצעה ספציפית ומהווים דוגמה להמחשה בלבד.